本(běn)周铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日(rì)下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石(shí)期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至下午5点，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石(shí)指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货(huò)日报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交(jiāo)易日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰(lán)格(gé)钢(gāng)铁网监测(cè)数(shù)据显示，截(jié)至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源(yuán)于(yú)成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二季度(dù)以来成材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对(duì)“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步(bù)压(yā)缩，本周(zhōu)铁(tiě)水产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求(qiú)走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价(jià)格跌幅(fú)更为明显。当前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大(dà)至历史同期最高水平，铁矿石现(xiàn)货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽(kuān)松的悲观(guān)预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中(zhōng)枢下移(yí)，叠(dié)加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种(zhǒng)间(jiān)形成(chéng)负反馈局(jú)面。从(cóng)终端需求看，尽管地产销售明(míng)显好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚(shàng)需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年(nián)同期持平，整(zhěng)体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增强，对原料(liào)需求构成压力。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师何(hé)建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国(guó)内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到(dào)港压力不大，疏港依(yī)旧维持高位，铁矿石(shí)库存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历(lì)史平均水平，低库存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过高期待。海外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将增加。“国产矿产量近(jìn)期(qī)持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？(kuān)松。而(ér)铁水继续提(tí)产空(kōng)间有(yǒu)限，开始面临(lín)减(jiǎn)产(chǎn)压力，铁矿石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远月合约的(de)估(gū)值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受(shòu)澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库(kù)存维持下降态势，不过(guò)由于终端需求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢(gāng)厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量(liàng)320.18万(wàn)吨(dūn)增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁(tiě)矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气(qì)导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货将有缩(suō)量(liàng)。”中(zhōng)辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松，价(jià)格中枢将面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相对(duì)谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛(fēn)围较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求或有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周进(jìn)口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格指数将(jiāng)继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价(jià)格或形成支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何(hé)建辉认为(wèi)，目(mù)前终端需求尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏(piān)悲观，黑色系整体依然(rán)承(chéng)压。持续调整后(hòu)压力得到基本释放，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上(shàng)较为波(bō)折(zhé)，供需(xū)边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前两年将(jiāng)有明显(xiǎn)下降。这也意(yì)味着，以内需为(wèi)主的(de)黑色系下(xià)方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置不宜过分(fēn)悲观。预计市场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍(青岛农业大学专科在哪个校区，青岛农业大学专科在哪里？réng)是需(xū)求复苏力度。

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